全国人大代表、北京证监局主管贾文勤建议：加快REITs专项立法 优化产品结构

中证网讯（记者 昝秀丽）意味着，倡导的大REITs其发展有鉴于各方共识。仅有国中央委员、杭州证监局局长贾文勤日前表示，建议加快REITs专项立法，在回顾示范工作长处基础上，仿造国际性成熟处理方式，以的大契约型REITs为仅有面性，订立房地产投资信托私人机构（REITs）业务经营管理设法，修改能源供应REITs商品设计。

“十四五”建设《纲要》明确提出，倡导能源供应教育领域房地产投资信托私人机构（REITs）肥胖症其发展，有效盘活储备国有资产，产生储备国有资产和导入国有资产的良性循环。贾文勤介绍，目前已有11只能源供应REITs在商业银行银行公开发行上市。已上市工程项目涵盖产业园一区、高速公路、仓储物流、垃圾处理、副产品电厂等多种国有资产类型，合计募捐资金364亿元，仅有面性用于科技创新、绿色其发展和社会其发展补短框教育领域。商品上市后，连续性运行长时间，体现了中等额度、中等几率和可预期性一般来说较强的商品特征，示范作用良好。

“REITs作为能源供应工程项目投融资和资本消费市场教育领域的重大创新，可视的普通法法规制度和配套给与是保障其持续肥胖症其发展的极其重要驱动因素。”贾文勤说，随着示范的落地，为倡导业务持续肥胖症其发展，REITs专项立法的需要求日益迫切。证监会公布的2022年立法计划明确提出，才行研究成果订立房地产投资信托私人机构设法。

贾文勤指出，相较于国际性小众REITs，示范阶段采用的“的大私人机构+ABS”种系统是现行普通法法规框架下一般来说可行的方案，但参与大体上较多，商品结构、普通法关系非常简单，各方职责界定和协调平衡性较大。在她毫无疑问，REITs专项立法需要仅有面性应对以下四方面关键问题：

一是商品的普通法定位关键问题。在中国大陆政府消费市场，无论采用何种普通法形式，一般都是将REITs作为商业银行完成监管，上位法大多为商业银行投资方面普通法，发行与交易大多不应遵循商业银行法的原则上原则。因此，境内REITs的商业银行普通法性质亟需要想得到立法确定，不应依托商业银行法倡导专门立法，该系统协作具备REITs特性的发行、上市、交易、讯息披露等制度安排。二是商品的结构修改关键问题。示范期间，限于意味着普通法环境，商品结构非常简单，不利于REITs的持续稳定其发展及投资人合法权益保护。多方面看，以结构修改为出发点的立法路径难以实现。三是产融结合内生性关键问题。REITs作为一种典型的“产融结合”工具，天然地需要要经营管理人将能源供应等房地产行业的专业运营控制能力与股票市场商品的资本运作控制能力完成有机结合。长期看，需要加诸制约产业端与股票市场端控制能力有机统合的制度障碍。对照中国大陆政府长处，不应允许具备原则上控制能力体系的REITs经营管理人申请REITs专项业务牌照，鼓励原始权益人在既有产业优势的基础上，融合股票市场端的运营经营管理控制能力，成立专业的REITs经营管理子公司。四是普通法责任仅有遮盖关键问题。随着REITs消费市场由初创到早熟的其发展，需要现如今商品方面监管制度，倡导实现业务仅有大体上、仅有处理过程普通法责任的仅有遮盖。

“新商业银行法明确要求国有资产支持商业银行发行、交易经营管理设法由国务院依照商业银行法的原则规定，为明确REITs作为房地产类国有资产支持商业银行专项立法创造了有利条件。”贾文勤说，为更好起着的大REITs的积极作用和功用，建议由证监会牵头，回顾示范工作长处，仿造国际性成熟处理方式，以的大契约型REITs为仅有面性，订立房地产投资信托私人机构（REITs）业务经营管理设法，修改能源供应REITs商品设计，修改交易结构，健仅有监督经营管理制度，筑牢几率以防底线，该系统协作具备REITs其发展渐进的规则体系，倡导REITs消费市场持续其发展壮大，服务并不一定经济高质量其发展。

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