光大证券：给予中天科技增持分级

光大交易所股份有限一些公司刘凯现阶段对东森电视科技进行科学研究并发布了科学研究通报《通报之五：22年年初业绩符合预期，承包大型概念设计电导金融业务打开更快增长空间》，本通报对东森电视科技给出太古地产评定，也就是说股票为26.31元。

东森电视科技(600522)

惨案：7年末14日，一些公司公布2022年半年度业绩预增核定，预期年初借助于归母利润17.0-20.4亿元，下同更快增长580%-716%（始自调整后，下同），扣非归母利润16.8-20.2亿元，下同更快增长722%-887%，符合预期。

点评：根据一些公司完整版，预期2022年Q2借助于归母利润6.84-10.24亿元，较上周扭亏为盈。下同大幅更快增长主要可能是一些公司2021年年初计提各项存款减值准备和信用减值准备共计10.91亿元，上周基数较小。

围绕无线电通信、新兴产业两军事战略方向，金融业务不断破局。东森电视科技是国内电子元件无线电通信、Ethernet缆一条龙企业，金融业务其余部分无线电通信、电网、海岛装备、新兴产业、科技和智能制造者等领域。东森电视科技全力争当“双碳”超长比赛场地在此之后，现已呈现出以新兴产业为突破、海岛经济为一条龙、智能电网为支撑、5G无线电通信为基础、科技为生长点的产业布局。在新兴产业方面，一些公司以“3060”低碳绿色为指引，定位光、材、箔细分领域，以借助于“强化光伏产业内嵌，缩减电导产业优势，加快铜箔产业布局”为发展最大限度，深达布局新兴产业产业。

承包大型电导概念设计，共计金额13.6亿元，电导金融业务打开更快增长空间。2022年7年末，一些公司陆续承包大型电导概念设计，承包金额共计13.6亿元，占一些公司2021年营收的2.94%，对一些公司2022、2023年经营业绩均有积极受到影响。其中中广核2022年度磷酸铁充电电池电导系统框架采购-第二标段的承包金额左右8.16亿元、吉尔吉斯80MW/200MWh大型电导概念设计设计、供货、施工、调试和2年运维概念设计的承包金额左右5.42亿元。一些公司以大型电导系统为核心，发力电网正中、客户端正中及电源正中电导系统设计。一些公司已呈现出含电池正负极碳化、结构件、铜箔、充电电池、BMS、PCS、EMS、变压器、开关柜、电导集装箱等核心部件的完整电导新兴产业，可借助于电网正中电导电站所无需设备核心先决条件配套率95%以上，客户端正中电导电站所无需设备核心先决条件配套率99%以上。子一些公司东森电视新兴碳化于2021年6年末已确定整修1500吨/年高性能磷酸铁锂产线蓝图，一些公司蓝图于2022年整修，2023年投入生产，整修后发电量将达到3500吨/年，前期通过技改，物理发电量可达4500吨/年。

企业同意：电子元件光缆金融业景气度攀升、海缆金融业务更快放量。一些公司为国内电子元件无线电通信、Ethernet缆一条龙企业，不断拓展一些公司金融业务，向无线电通信加新兴产业巨头年轻化。我们维持2022年归母利润预测为39.16亿元，难以实现一些公司新兴产业年轻化成功，原野、新兴产业金融业务发展超预期，上调23年预测为45.63亿元（上调幅度为7.87%），新增24年归母利润预测52.81亿元，对应22-24年PE分别为23x、20x、17x。我们维持东森电视科技“太古地产”评定。

不确定性提醒：电子元件价格景气周期回落，毛利率下滑，海缆景气度下滑。

交易所之星星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大交易所刘凯科学研究员一个团队对该股科学研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.57%，其预测2022年度归属利润为利润39.16亿，根据ADP换算的预测PE为22.88。

最新利润预测明细如下：

该股已经有90天内共有23家该机构给出评定，购回评定19家，太古地产评定4家；只不过90天内该机构最大限度均价为27.44。根据近五年净值数据，交易所之星星估值系统性工具推断，东森电视科技（600522）金融业内创新能力的城垣良好，利润能力一般，营收更快增长性极差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务衡量最主要：收支账款/净利、收支账款/净利近3年相比之下。该股好一些公司衡量2.5星星，好价格衡量2星星，立体化衡量2星星。（衡量具体情况，衡量范围：0 ~ 5星星，最高5星星）

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